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滞胀威胁可能是美联储最糟糕的噩梦

日期: 2019-10-02 10:18 浏览次数 : 110

原标题:滞胀风险或美联储最糟糕的噩梦

金融部门美国股票。美联储承受着降低投资者和美国总统特朗普的利率的压力。

然而,本月早些时候沙特油田遭受袭击后,石油价格短暂上涨,这给降低利率的战略(即通货膨胀)带来了问题。

滞胀的威胁-经济增长放缓和价格上涨的灾难性结合-会使美联储主席杰罗姆·鲍威尔的工作更加困难。央行官员应在进一步降低利率之前更加关注经济数据。

“美联储就像是一个飞球的第一和第二基地之间的垒手。” BNY Mellon洛克伍德顾问投资总监马特·弗里斯(Matt Fries)说:“由于高油价将冲击滞涨,这将更加以数据为驱动力和更加保守。”

福雷斯特(Forrester)指出,高油价是“坏消息”,因为人们担心欧洲经济的疲软。 他补充说,随着国际贸易紧张局势的加剧,这将导致许多消费品价格上涨,最终,石油价格的长期上涨将损害美国经济。

“现在最令人困扰的是油价上涨将如何影响GDP增长,” Forrester说。 “任何其他贸易干扰也可能导致滞胀。”

最近对国际贸易紧张局势减弱的预期帮助恢复了股市,最重要的是,由于沙特阿拉伯和也门之间达成停火的希望,油价下跌。

但是,考虑到特朗普在贸易政策中的不稳定,一些专家仍然没有排除滞涨将成为威胁。价格上涨和经济放缓将是美国经济灾难的主要原因。 摩根士丹利财富管理公司投资总监丽莎·查莱特(Lisa Chalette)在最近的一份报告中表示,贸易不确定性可能会加速通货膨胀并导致经济发展。增速放缓增加了美联储最终遭受滞胀的可能性。

随着滞胀的加剧,这对消费者来说是一个大问题。对于投资者来说,这可能是灾难性的,就像40年前,当时美国因汽油价格上涨和经济停滞而瘫痪。

“当1970年代后期出现类似的滞胀回升时,这对资本市场收益意味着什么?债券和现金由于1970年代的意外通货膨胀产生负实际回报。研究机构合伙人兼首席投资官克里斯·布莱特曼(Chris Brightman)在报告中说,实际利率为负。

但是,有些人认为,美联储不应对通胀担忧太多。

D.A.资本管理研究部主任詹姆斯·拉根(James Ragan)表示:“我认为滞涨不是大风险,即使导致价格上涨,通货膨胀率仍然很低。”

8月份的基本消费物价指数(不包括能源和食品价格,其经常剧烈波动)仅同比增长2.4%。尽管这是自2018年7月以来的最高增幅,但仍低于政府在上一份就业报告中宣布的3.2%的平均年薪增长。 换句话说,工人工资的增长率超过了价格的增长率。但是,通货膨胀仍然受到控制。

“人们并不真正担心潜在的通货膨胀,无论是与贸易有关的通货膨胀还是大宗商品价格回升,” INTL FCStone美国机构股票和全球市场策略师Yousef Abbasi说。 ,

“投资者和市场先知谈论了过去十年通货膨胀率上升的可能性,但并未得到承认,”阿巴斯补充说。

但是,通货膨胀仍然是一个令人担忧的问题,交易者不再认为美联储在10月30日的下次会议上再次降息是一场小游戏。根据芝加哥商业交易所(CME)的期货合约,投资者预计美联储将维持利率稳定超过55%。

Helios Quantitative Research投资总监Joe Mullen说:“通货膨胀率可能会上升,但我们还远远没有结束。”

马伦补充说:“但是,当通胀小幅上升且经济没有严重衰退时,美联储应该停止,它可以等待,没有必要刺激经济或加息。” p>

资料来源:金融网站